《DJ在线》业绩保护 康控等Q4逆势拚上扬

第三季连接元件与周边延伸零组件的营收表现不算太弱,至少5家以上公司营收获利创下新高,有亮点的产业包括笔电供应链的优群(3217)、宏致(3605)、苹果概念股的宣德(5457)、散热题材的泰硕、利基线材见长的信邦(3023)等,上季营收全数都是新高纪录,其中优群、宣德、泰硕、信邦因毛利率也将同步好转,获利可望同步缔造新猷。

但走过第三季的传统旺季,市场更关注,接下来渐入淡季的电子股,营运会怎幺走?幸而还有几家零组件厂商,因布局的产品线相对并不集中消费电子,又或者与客户搭配的新产品才将要进入大量产阶段,本季营收有机会逆势走升。

其中比较有族群性的,算是今年以来一路被看衰的车用概念股,指标的贸联-KY与胡连,经营团队目前看法都倾向,第四季营收至少会垫高在第三季的基期以上;其中贸联-KY第三季因客户观望,营收逆势低于第二季,不过就本季看来,除了特斯拉电动车线束可望符合年初的预估,营收贡献逐步走高外,另外因年底销售旺季及12月中预期增税前可望带动一部份提前拉货下,季营收应该至少会是在第三季的基期以上。

胡连今年受到中国车市影响,今年前三季营收明显年减,但8、9两个月的营收年增率小幅转正,且第三季表现也优于第二季,算是往年淡季中较少见的情况。

公司认为,除基期因素外,中国车市客户提货有加温的迹象,虽从销售端还未看到明确增长,但生产端有提前动起来的动能,不排除与自主品牌年底加速冲刺年初的财测目标所致,但最终还是要回归实质销售,不过从近期提货看来,第四季应该有机会有传统旺季的动能。

健和兴从端子转型有成,前几年就成为华为直接认证的连接器供应商,过去在4G零件供应商,就与美商分食电源连接器的订单,接下来进入5G基础建设的建置高峰,加上华为去美化的议题发酵,外界预期,第三季底开始相关订单将逐步启动,第四季至明年都会是提货高峰,法人认为,只要铜价不要大幅波动,本季营收应该有机会挑战今年高峰。

消费电子族群的康控-KY,今年前三季营收也呈现明显年减,主要也是受到苹果手机拖累,但市场对下一个业绩期待落在苹果的真无线蓝牙耳机,虽9月因客户对新版的部分零件仍在确认中,导致贡献不如预期,不过内部对第四季仍抱持高度期待,预期不仅单季营收年增率将转正,也会呈现明显季增;而对公司有利的是,因真无线蓝牙耳机新版机种的产品生命週期上看三年,淡旺季也没有传统手机明显,是明年以后淡季营运的动能。

至于準5G手机的必要材料之一的散热,泰硕产品包括热管与热板,据了解,10月包括韩系与陆系手机新机,将进入另一波交货高峰,本季营收有机会连二季创下新高,今年营运也可望创下挂牌后新高。

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